OVERNIGHT NEWS
* VIX drops to 3wk low after second strong gain in US NFP and decline in unemployment, core bond yields off highs after rise in continuing claims/virus cases sow doubt over labour market improvement in July
* China Caixin services PMI climbs to 58.4, best June reading in over a decade; CSI-300 index up 7% this week to 5-year high
* FX top gainers this week: NOK and NZD in G10; COP, MXN and BRL in EM
* EU: Merkel/vd Leyen press for €750bn recovery fund in July; Merkel sees ‘no alternative to an agreement during this summer’
* Nikkei +0.7%, EUR 10y IRS unch at -0.16%, Brent crude -1% at $42.7/b
EM: 65% of the March portfolio outflows has been ploughed back into debt & equities securities since April
El USD no se ve afectado por la distorsión de los datos de empleo
Los titulares del último informe de empleo de EE.UU. de ayer fueron muy positivos. Las nóminas no agrícolas
registraron el mayor aumento mensual de su historia con 4,8 mill. (vs. 3,2 mill. del consenso), mientras que el dato
de mayo se revisó al alza de 2,5 mill. a 2,7 mill. Por otro lado, la tasa de desempleo estadounidense se redujo de
nuevo del 13,3% al 11,1% en junio (frente al 12,5% previsto). Sin embargo, se han hecho algunas advertencias. Por
el contrario, las solicitudes de prestación por desempleo iniciales desaceleraron a un ritmo más lento del
pronosticado (hasta 1,427 mill. vs. 1,350 mill. del consenso). Las continuas solicitudes de prestación por
desempleo se situaron en 19,29 mill. la semana anterior (vs. 19,00 mill. esperados). En general, el USD y los
participantes del mercado han ignorado en gran medida de los datos. Quizás se deba a que muchas dudas e
incertidumbres siguen rodeando los datos de empleo de EE.UU. En particular, una tasa de recopilación de datos
mucho más baja puede implicar un sesgo en los datos, lo que podría minimizar el impacto sufrido por el mercado
laboral estadounidense. En ese sentido, otros indicadores sugieren que la situación sigue siendo bastante grave,
porque el número de personas que no forman parte de la población activa pero que quieren un empleo es 3,2 mill.
mayor que antes de la crisis, mientras que el número de desempleados permanentes siguió aumentando el mes
pasado. En general, la economía y el mercado laboral estadounidenses aún están lejos de haber superado la crisis,
y se necesita más tiempo para evaluar los daños permanentes causados por el brote de COVID-19, en tanto que el
reciente aumento de casos podría poner en peligro la incipiente recuperación de los últimos dos meses. Hoy es
festivo en EE.UU. con motivo del Día de la Independencia y la sesión debería ser relativamente tranquila
El riesgo está de vuelta y apoya la recuperación de las divisas LatAm
Aunque los titulares sobre el COVID-19 fueron contradictorios, debido a la tasa de contagios en algunos lugares de
EE.UU. y a los progresos realizados en diferentes ensayos de vacunas, una vez más, los inversores parecen haber
cambiado su enfoque hacia los datos económicos estadounidenses. De hecho, los datos de las nóminas no
agrícolas publicados el jueves, que fueron mejores de lo esperado, aumentaron el optimismo acerca de una
recuperación económica más rápida y no solo apoyaron el apetito por el riesgo para los activos de riesgo, sino que
también se tradujeron en un aumento de los precios de las materias primas, lo que benefició a la mayoría de las
divisas LatAm que registraron avances. El viernes, los mercados financieros estarán cerrados en EE.UU. para
celebrar el 4 de julio.
El COP lidera las divisas LatAm
El COP se apreció un 1,9% superando al resto de divisas LatAm. Al comenzar el segundo semestre, el COP lidera
los avances en la región gracias a los datos económicos favorables de EE.UU. y al aumento de los precios del
petróleo, que continúan en su camino hacia la recuperación. El renovado optimismo general está llevando al COP
a superar el nivel del USDCOP 3600. El sábado 4 de julio, se publicarán los datos del IPC de junio, la encuesta de
analistas espera un 2,48% en comparación con el 2,85% publicado en mayo.
GLOBAL
*U.S Market Closed
*China’s Oil Stockpiles Rise to a Record, Satellite Imaging Shows
*French PM Edouard Philippe Has Resigned: Elysee
*German Parliament Backs ECB Bond-Buying After Court Standoff
*Euro-Area June Services PMI 48.3; Prelim 47.3
*Texas Governor Imposes Mandatory Face Mask Requirement
*Florida’s largest county, Miami-Dade, imposed an overnight curfew
*U.S. Virus Cases Rise 2.1%, Biggest Jump Since May 9
COLOMBIA
*Colombia suspends VAT for goods worth up to 2.8 million pesos ($768) to boost economy, following similar move on June 19
*10am: (CO) May Exports FOB, est. $1.99b, prior $1.84b